《大博弈》

The Great Game
（这本书讲述了金融史，内容极其丰富并且主线清晰。作为个人笔记，这里只记下主线，每次翻看便可回忆起来）
美国这个国家没有历史，移民漫长的旅途使他们有机会抛弃传统的文化垃圾，在新大陆开始一种完全不同的生活
经济周期是人性的必然，经济好，人们过于乐观，盲目扩张。于是坏年景来了，人们悲观，这时市场恰恰缺乏流动性。

人性堕落的大阴沟（1653年-1789年）

荷兰市长建城墙
汉密尔顿主义和杰弗逊主义冲突
1620年 英国清教徒五月花号北美普利茅斯
1636年 荷兰郁金香泡沫
1664年 新阿姆斯特丹改名纽约
1666年 贝壳串珠金融操纵案
1775年 独立战争
1776年 独立宣言 国富论
1787年 费城制宪会议
1789年 联邦政府成立，华盛顿总统

1368年-1644年 明朝 资本主义萌芽
1644年 李自成灭明清军入关
1662年-1798年 康乾盛世
1784年 美国商船中国皇后到广州

区分好人与恶棍的界限（1789年-1870年）

“经纪人”先指把一桶酒分为杯卖的人。后指零售商和批发商。后来才演变成撮合买方和卖方的人。

1792年 梧桐树协定场外交易商参加拍卖会后收取更低的佣金，这让股票拍卖体系崩溃。21个经纪商和3家经纪公司：费率不低于0.25%且磋商中给予会员优先权。唐提咖啡屋7个股东
1785-1792 杜尔投机案杜尔是纽交所创立人之一，杜尔（多）vs利文斯顿家族（空），利文斯特家族从银行取金银（收缩的货币政策），杜尔败
1792年 造币法 费城造币厂
1803年 美国从拿破仑买路易斯安娜

1795-1803 白莲教叛乱

舔食美国商业和金融蛋糕上的奶油舌头

1819年 美国西班牙 领土条约
1821年 土地法降低出售土地单位面积土地投机升温
1825年 伊利运河运河概念股
1835年 纽约大火
1836年 杰克逊总统铸币流通令土地办公室只接受金银铸币大萧条

1820年 中国GDP占全世界28.7%

铁路和电报

1829年 史蒂芬森铁路铁路带来巨大融资需求进一步的全球化
1842年 美英条约划定美加边界
1844年 莫尔斯电报传递股价
1848年 加利福尼亚金矿淘金热
1848年 美墨土地
1853年 美国军舰到达日本，次年威胁日本开放
1857年 萧条加州金矿产量稳定，克里米亚战争结束，欧洲谷物歉收结束，八月周期性金银紧张，160万美元的加州金矿船沉没

浮华世界不再是个梦想（1857-1867）

1861年南北战争战争上的巨额融资需求1.征税2.印钞：绿背纸钞，劣币驱逐良币，金币退出流通3.战争融资，给华尔街带来繁荣。带来了快餐文化。南方没有融资手段，所以发行大量纸币造成通货膨胀
1861-1864 华尔街黄金投机热
1863年 林肯解放宣言。华尔街哈莱姆铁路股票逼空战。范德比尔特 1810年100美元买下帆驳船，1812年战争让他成功。1824年Gibbons vs Ogden案。1840年美国最大的船东
1865年 南方联军投降，林肯遇刺
1867年 美国从沙俄买阿拉斯加和阿留申群岛

1852-1864 太平天国
1858 中美天津条约
1858 中俄瑷珲条约
1860 北京被英法联军占领
1862 洋务运动
1894 甲午中日战争
1895 中日马关条约

他们想做什么就做什么（1867-1869）

1867 伊利铁路控制权争夺战 范德比尔特德鲁
1869 第一条贯穿大陆的铁路

1868 左宗棠西征

（1869-1873）

1870年伊利把每车厢的价格降低为1美元，范德比尔特自认为更能承受这种自杀性降价，于是也这样。新价格开始实施后，范德比尔特铁路上奔忙运牛。原来古尔德事先把所有牛买了下来，运到纽约，又发了一笔财
1866 大西洋海底电缆 JP摩根签订 海盗协议
1868 格兰特当选美国总统
1870 华尔街古尔德黄金投机案
1873 股市崩溃

低买高卖（1873-1844）

衰退掠夺外国财富，殖民时代欧洲在新大陆建立合资公司，随后这些公司破产。大恐慌让欧洲资金修建美国铁路大动脉，而后以低价买回证券，美国既修好了铁路，又拥有这些证券。日本人买入洛克菲勒中心后又失去了。
1897 爱迪生发明灯泡
1881 格兰特总统卸任华尔街一家金融公司合伙人，破产
1882 美国通过排斥华工法案

1874 日本入侵台湾
1879 日本占琉球
1880 中国电报总局成立
1881 中俄伊犁条约
1883 中法战争

您有什么建议？（1884-1901）

1890 希尔曼白银法案导致1894美国黄金储备外流，美国政府向JP摩根求救
1890s 道琼斯指数、现代会计制度
1898 美国对西班牙宣战
1901 北太平洋铁路股票战最后一次铁路股票投机谢弗vs摩根。哈里曼拥有联合太平洋铁路。哈里曼（与谢夫合作）想收购一条小铁路（北太平洋公司拥有），然后整合资源，提高价值。希尔(被太平洋铁路)（摩根的客户）反对。上演股票争夺战。使被太平洋公司股票暴涨，由于空方流动性不足，卖出其他股票，其他股票暴跌。

1884 马尾海战 1887 中国铁路公司 1888 英军入侵西藏。北洋海军成立 1896 李鸿章到纽约 1897 清政府昭信股票 1989 戊戌变法。废八股，设农工商总局。 1899 义和团 1900 八国联军 1901 清政府新政。辛丑条约。

（1901-1914）

摩根组建通用电气、国际收割机公司

1903 比尤特海因兹vs洛克菲勒 金融体系大危机 摩根解救，动用了清算中心的存款。
1913年12月23日，联邦储备体系。
1903 莱特兄弟飞机
1904 日俄战争
1913 联邦储备体系

1905 中国同盟会
1907 黄冈起义
1910 广州新军起义
1911 辛亥革命

(1914-1920)

尽管战争初期，美国对欧洲出口受影响，但是战争创造了大量的军需物品和农产品的需求。纽约交易所暂停交易后，全世界的证券交易集中到纽约。美国从债务国变成债权国。
1914 一战
1917 美国对德宣战

1916 袁世凯复辟
1917 中国参战
1918 第一个证券交易所—-北平证券交易所
1919 五四运动
1920 第一个期货交易所—-上海证券物品交易所

交易所（1920-1929）

人类社会有一条铁律：没有外国压力时，任何组织的发展都会朝着有利于精英的方向演进。适用于公司管理层、工会、国会、好莱坞
莱恩（多）vs交易所（空），斯图兹汽车股票，交易所修改规则，莱恩胜利，但随后交易所报复。
连续大牛市
汽车普及对工业是好事，对农业是灾难。汽车取代牲畜，一战的粮食许久结束。
广告业、信用卡、电力
1929.10.29 崩盘

1921 中共成立
1923 第一次国共合作
1925 孙中山去世
1926 国民革命军北伐
1927 四一二事变

罗斯福新政（1929-1938）

崩盘与大萧条没有直接因果关系。胡佛总统提高农产品和工业品关税，其他国家报复，世界贸易体系崩溃。美联储 本杰明.斯特朗去世后，仍然保持紧缩的货币政策。
1918 美里尔创建美林公司
1933 罗斯福就任32届美国总统
1933 取消金本位，通过“格拉斯-斯第格尔法案”对5万美元以下存款保险，分业经营，摩根斯坦利（投资银行），J.P.摩根（储蓄银行）。签署联邦证券法。银行紧急救助法，赋予总统控制信用、货币、黄金的权利
压力下交易所改革
证券交易委员会主席：约瑟夫.P.肯尼迪。黄色出租车公司股票投机，做空大萧条

1931.9.18 日本皇姑屯事件
1934-1935 红军长征到达陕北
1937.7.7 卢沟桥事变

华尔街就是主街（1938-1968）

美里尔—-连锁专业的经纪商，格雷厄姆—-证券分析
1939 二战
1941 日本偷袭珍珠港
1944 美苏英中联合国宪章
1947 马歇尔计划
1949 北约

(1968-1987)

1968 尼克松总统
1969 登月，计算机网
1974 水门事件，尼克松辞职
1980 里根总统
1983 星球大战

1970 中国人造卫星
1972 中美联合公报
1972 氢弹尼克松访华
1978 中美建交十一届三中全会

（1987-1999）

1987 美国股灾
1991 苏联解体
1992 克林顿总统
1997 火星登陆
1999 道琼斯10000点

1986 新中国第一支股票
1997、1999 香港、澳门回归

七次金融危机

1637年郁金香
1720年南海泡沫
1837年恐慌
1907年银行危机
1929年
1987年黑色星期一
1997年亚洲金融危机

《作局》

这本书以小说形式隐射中国当代期货史
1、苏州商品交易所事件。上海派清除潜在外援（1、声明警告2、时机选在北京交易所战争期间），用新闻手段洗盘，控制仓库库存。最后多逼空
2、327国债事件。管金生利用将多方拉爆仓的方式，反败为胜。却不敌国家政策。交易结果是不可更改的，巴林银行能宣布交易作废吗？中经开：327事件，长虹转配股事件，银广夏事件。
3、股票手法：建仓、震荡、拉升、派发
期货：逼空、浮盈加仓。空头被迫砍仓后，多头趁机出货。
4、从开盘5分钟了解一天的涨跌，从收盘半小时了解主力动向
5、交易所的手段：1、提高保证金比率2、禁开新仓3、质量壁垒

做空东南亚：

1. 泰国经济过热→通胀高→房地产占银行50%贷款
2. 抛售泰铢、泰股→股、汇双暴跌→银行坏账（挤兑）→进一步跌→外资停贷
3. 政府提高利率→衰退、失业、股市跌，外汇用尽，求助IMF。
   （次贷危机→美元贬值→中国外汇储备贬值）
4. 香港：做空港币→金管局加息→股市跌
5. 国储铜事件、中航油巨亏事件

《西方博弈往事》

英国

英国不是在工业革命助力下才成为头号强国的

• 工业革命是1760年开始的
• 1588年，英国击败西班牙无敌舰队
• 1652年，打败“海上马车夫”的荷兰
• 1763年，英国阵营打败法国阵营，获取北美大半土地

玫瑰战争：30年内战

• 西方战争“潜规则”是不杀贵族俘虏
• 但玫瑰战争让双方贵族、百姓被杀了很多
• 上层贵族伤亡惨重，工商业主进入上层，位后来的资产阶级革命埋下诱因

由于玫瑰战争的耽搁，英国错过了西班牙发现新大陆所溢出的红利

• 弯道超车：大力发展海盗。海盗的军舰、大炮、补给只有国家有能力提供
• 所以军舰、商船、海盗经常是三位一体的
• 海盗时代来的快，去得也快。英国掌控全局后，开始限制海盗。英国控制了所有海上关键补给站，惹怒英国几乎无路可逃

“帝国坟场”阿富汗

• 1838年，日不落帝国+工业革命的大英帝国如日中天。德意志帝国还没成立，荷兰被四次英荷战争打废，拿破仑被打败，美国白宫被英国人烧了。
• 英国只剩下一个敌人：沙皇俄国
• 阿富汗：陆上交通枢纽，兵家必争之地

印度为什么对英国重要？

• 西罗马帝国被东法兰克王国继承，后来被奥匈帝国继承
• 东罗马帝国，
  • 覆灭前有个公主被沙俄娶走，“沙皇”在俄语中就是“凯撒”，代表罗马皇帝
  • 灭了东罗马的奥斯曼帝国，占领了君士坦丁堡，也自称罗马皇帝
• 波斯帝国，在很复杂的继承关系下，最终到了印度的莫卧儿帝国手里。英王是印度皇帝，而之前只能是国王。
• 当然，除了名号，印度还是原料产地、兵源产地、超级市场。
• 印度地形特点：北方两大山脉，西边是兴都库什山脉，东边是喜马拉雅山脉，两山中间有个狭长的走廊叫开伯尔山口。历史上游牧部落每次从这个山口进入印度，全印度无险可守，就会被奴役一次，每次新来的游牧部落就后来居上，成了更高种姓，地位最低的就是印度本土的土著。

阿富汗

• 沙俄一步步蚕食中亚，并且和阿富汗开始搞经济合作，英国准备先下手为强。
• 1839年，英国找了个借口，三万英军从开伯尔山口攻入阿富汗。 阿富汗当时的军队是民兵水平，没法打大规模阵地战，而且沙俄没有跟英国硬杠的心理准备，丢下阿富汗就跑了。
• 阿富汗基本没抵抗，首都就被攻陷了。
• 到了1841年，阿富汗人民越来越反感英国，终于爆发了大起义。
• 英国的3次阿富汗战争都一样的姿势失败了

布尔战争

• 英军表现很差。
• 目睹之后，德国越来越狂躁，随时准备打劫
• 无力在亚洲干预俄国，于是培养日本，日后被反噬

相互鄙视的英国人：英格兰、苏格兰、爱尔兰

• 英格兰：占领了最好的平地，把苏格兰、威尔士人赶到山里
• 昂格鲁沙克逊人，来自北欧日耳曼人，与德国人相关。把凯尔特人赶到了山里
• 1536年，威尔士被征服
• 苏格兰：与英格兰一直敌对，苏格兰与法国有良好关系。
• 爱尔兰：英格兰打了几百年把爱尔兰彻底征服，历史上英格兰饿死过几百万爱尔兰人，与德国关系良好。
  • 1921年，北方六郡继续跟着英国，南方26郡分裂出去。
  • 爱尔兰共和军要求爱尔兰全岛统一，但是人心思定、经济强进，消停了
  • 1970s西方滞涨，失业率高，新教徒和天主教徒都觉得没工作是对方在排挤自己，又开始了。例如，1979年蒙巴顿被炸死。
  • 1990s，经济复苏，问题缓和。随后互联网经济到来。双方和解，爱尔兰共和军加入爱尔兰政府。
• 宗教信仰不同：苏格兰、爱尔兰信天主教，英格兰、威尔士信新教

英国脱欧

• 英国一贯采取平衡策略
• 18世纪，拿破仑法国最强，英国组织了7次反法同盟，与沙俄和普鲁士一起打败拿破仑
• 沙俄开始往欧洲扩张，英国又跟法国结盟，把沙俄整治了一顿
• 1871年，德国统一，崛起了。英国又和法国、沙俄结盟，组成协约国，和德国大打出手，把法国北部打了个稀烂，最终取得了第一次世界大战的胜利。
• “一战”后，英国又不愿让法国当欧洲大陆的“大哥”，所以阻止对德国的进一步削弱，采取了扶持德国的政策，遏制法国。
• 结果德国不但没被削弱，而且在美、英财阀的支持下，养出了纳粹。眼看没法收拾，又祸水东引，让德国去攻击苏联。尽管第二次世界大战打赢了，不过英国的殖民地也都跟着美国跑了，“奶牛”印度也脱离了大英帝国，从此英国不是帝国了。
• 入欧：欧共体经济增长快，就想加入吃红利。法国戴高乐反对
• 戴高乐死后英国加入，没赶上欧共体红利。1975年投票脱欧失败。
• 现代：英国债务多，而欧债危机后，欧盟要求处罚高赤字国家。英国是避税天堂，而欧洲要求加强监管。欧盟要求解决难民，英国不同意摊派到自己
  • 卡梅隆：为了竞选，需要承诺些什么，承诺公投脱欧没有成本。
  • 欧盟看来，这又是一次极限施压。
  • 但是脱欧得票率51.9%胜出

美国

独立战争

英国：工业资本家、金融资本家、农民全惹怒了

• 准备把新发现的土地分给英国国内的贵族们，所以就禁止农民进入该区域，这下把美国农民们给惹怒了。
• 严格限制美洲殖民地的人民搞工业，担心他们发展壮大后不好管。
  • 惹怒了美洲工业主。
  • 工业主没法扩大生产，也就不需要去贷款，把金融资本家也给惹怒了。
• 法国被英国战败，也一直在边上怂恿反抗

美国人就是因为在独立战争中没吃亏，所以后来的南北战争中双方拿着现代武器猛打，造成大量的人员伤亡。

独立战争后，

• 名义上不搞集权，各州法律都在实际上偏袒富人
• 英国对美国施行高关税
• 各州之间也又高关税
• 爆发了谢司起义

谢司起义震动了美国的创立者们，1787年开始制宪会议，1789年华盛顿成为第一任总统。

美国政府扩大

• 南北战争
• 1929年应对大萧条
• 二战、冷战，曼哈顿、原子能、星球大战、互联网

美国党派之争

独立战争后，美国出现几个问题

• 大批亲英的有钱人跑了，资本外流，甚至练兵准备反攻
• 贸易被英国切断，两个支柱产业：北方打鱼被封锁渔场，南方烟草被限制贸易
• 英国本想解决眼前麻烦后解决美国，但先是应对印度，后来是法国，再后来是俄国。

势力

• 华盛顿。带兵和搞经济都不太行。指出方向，平衡各方势力，不至于各方打起来，真正的领导就是干这些的。
• 汉密尔顿。建立的理论成为后发国家的常用策略。李斯特学完发展了德国
  • 主张美国的精神就是商业、联邦、金融、精英治国、防范民粹。
  • 他的这一帮派，就是后来的共和党
• 杰斐逊：主张人人平等
  • 后来的民主党

南北战争

• 北方工业幼稚，想提高关税
• 南方初级产物，怕提高关税引来报复
• 开始时，北方打不过南方。但北方有工业实力、有华尔街、有战争债券。

西班牙

欧洲经济背景

• 货币是黄金，人们都把金子存起来，这引起了通货紧缩
• 人口大量增加，工人内卷，收入低，需求不足
• 所以欧洲急需黄金
• 马可波罗描述东方遍地黄金
• 但是去往欧洲的路被阿拉伯人阻断了
• 一部分人相信地球是圆的
• 西班牙与葡萄牙的竞争处于完全劣势，只好拿起“哥伦布方案”
• 哥伦布没有找到黄金，但是找到了与黄金差不多的东西：奴隶贸易和烟草贸易。后来又在秘鲁发现大金矿
• 西班牙人有黄金后，买奢侈品（明朝的丝绸和瓷器，使明朝工商业繁荣、通货膨胀）

荷兰

西班牙很多钱，雇荷兰人造船、倒卖奴隶和金银，荷兰人还给西班牙人放贷。于是荷兰工业、金融就慢慢崛起了。

英国的出击

• 荷兰觉得维持海军太贵了，所以裁军
• 1652年到1784年，4次英荷战争，荷兰国力逐渐消耗
• 英国海盗击沉荷兰商船，荷兰商船的信誉下降
• 英国战争胜率高，荷兰资本家不断投资英国。英国人拿荷兰人的钱打败了荷兰

血腥的资本主义

某种程度上讲，资本主义不如奴隶制，

• 奴隶是奴隶主的财产，奴隶主不会跟自己的财产过不去
• 而工人是资本家的消耗品，用完拉倒。奴隶和工人的关系，等于你自己的自行车和共享单车的关系。

资本主义从来都是赤裸裸的算计和博弈，很少会出现“良心”这种东西，资本主义发生改良也这样。原因有3个

1. 机器越来越复杂。技术工人最先跳出苦海，因为他们的替代性不那么强，所以有了议价空间，就像现在的程序员一样。熟练技术工人最先形成了西方的中产阶级。
2. 革命。八小时工作制、医保、养老保险的出现，一方面是西方各种运动妥协出来的，另一方面也是欧洲上层目睹了其他国家的革命之后，心有余悸，开始立法强制资本家把部分利润分给底层，防止底层活不下去闹事。资本家不怕革命，他们随时可以跑路，但资本家的国家怕。西方商人一直是依赖国家给他们用武力打通商道，开拓殖民地，他们依赖国家，国家怕革命，这种恐惧传导到了他们身上。

瘟疫

黑死病（鼠疫）让西方有意外的收获

• 死亡人数太多，欧洲开始思考用技术来代替人力：研究枪和机械。
• 欧洲人天天看着周围的人成批地死去，恐怖的大洋探险也就不那么吓人了
• 发现新大陆和技术改进是欧洲人从恐怖的中世纪中摆脱出来的两个条件，都和黑死病有关。
• 牛顿正在伦敦上大学，疏散到了乡下。牛顿回到村里认真抓学习，他后来标志性的一些成就，比如微积分、万有引力，就是在这个阶段有了突破性进展。
• 改变了西方人很多习惯，比如英国当时吃喝拉撒都在泰晤士河里。这次瘟疫后，英国开始搞独立的供水系统，后来又在水里充氯气杀菌。也可以这么说，传染病改变了人类的社会结构。

虚和实

几乎所有的大国崩溃，都是财政的崩溃。

• 所有帝国后期的共同征兆是：国家花钱越来越厉害，真正有钱的大户不纳税，税收基本压在中产阶级身上。
• 最富的人有能力影响税法，而且很容易避税
• 所有大国的后期都是入不敷出，稍微有点风吹草动就拿不出来钱。
• 所有帝国都有两件最重要的事，技术进步和灾难处理。

财政出问题的影响面

• 下层没钱，按理说国家得搞义务教育。但政府也没钱，只好凑合着教育。教师工资也上不去，积极性不太强，就演变成了“快乐教育”——我教不会你东西，还不能让你快快乐乐的？美其名曰素质教育。
  • 这样的状态持续几十年，上下层隔阂就非常明显。美国和印度差不多，上层非常优秀，中层正在萎缩，下层越来越糊涂。欧美中下层的文化素质非常差。欧美基本没什么东西能形成共识。
• 财政出问题，很快也会体现在社会治安上。国家没钱去充分打击犯罪，警察需要社区养着，哪些社区有钱、纳税多，警察优先照顾哪些社区
• 现代国家还有个毛病。古代没法印钱，现在各国不一样了，碰上问题狂发钱。问题是，政府发钱这种行为不是均匀地发到每个人身上，有个比喻形容它是往你脑袋上浇了一盆水，脑袋湿透了，脚还是干的，所以政府发钱会导致贫富分化进一步拉开。